进入10月中旬，公募基金的新第三季度报告的公开也终于开始了。10月13日，中银基金首次公布了旗下13个产品的第三季度报告书。总的来说，上述基金产品第三季度份额变化稳定，收益率战胜业绩基准也很明显。在投资战略方面，很多债务基础重点配置了短期利率债务、中期利率债务和高级信用债务。展望后市，有观点认为市场风险偏好明显恢复，债权市短期或出现一定的调整，但调整幅度有限。
2021年首次公开招募四季报如约到达。10月13日，中银基金首次公布了旗下13个产品的第三季度报告书，其中包括中银追加39个月的定期借款等9个债券型基金、中银货币、中银瑞福浮动网型发起式货币等4个货币基金。
整体来看，上述基金产品在三季度的份额变化较为稳定。据三季报内容显示，除中银中债1-3年期国开行债券指数，中银机构现金管理货币在三季度期间出现份额下滑的情况外，其余产品在三季度的份额变化均小幅增长或仍处于封闭期。
具体来看，中银中债1-3年期国开行债券指数的期末份额为17.16亿份，较期初份额减少26.16亿份，缩水60.38%；而中银机构现金管理货币市场基金的期末份额则为40.08亿份，较期初减少28.48亿份，缩水41.54%。
从产品业绩来看，共有11只产品在三季度期间的收益率跑赢同期业绩比较基准收益率；但也有中银丰禧定开债，中银添盛39个月定开债的收益率小幅跑输同期比较基准。据悉，中银添盛39个月定开债在三季度的份额净值增长率为 0.91%，跑输同期业绩比较基准收益率0.13个百分点；中银丰禧定期开放债券的收益率为0.81%，跑输同期业绩比较基准收益率0.02个百分点。
回顾第三季度市场表现，中银丰实定债务开始式基金经理陈湖飞在第三季度报告中提到，第三季度债权市各品种小幅上升。其中，第三季度债务总价指数上升1.25%，中债务银行间债务总价指数上升1.54%，中债务企业债务总价指数上升0.45%。在收益率曲线上，第三季度收益率曲线趋势平坦。在货币市场方面，7月份中央银行释放了1兆元的流动性，中央银行公开市场小幅度缩减，银行间资金方面整体平衡。
另外，北京商报记者通过调查上述产品的四季报，在投资战略、货物基础方面，中银瑞福浮动网型发起式货币和中银活期宝货币增加了同行存款和同行存款的配置，中银货币和中银机构的现金管理货币增加了业界存款和短期融资券的配置。
债务基础方面，中银中债务1~3年期农发行债券指数，中银丰实定债务，中银中债务1~3年期国发行债券指数等6个债务基础重点配置中短期利率债务，本次公开三季报的债务基础中超过6成。同时也有部分债基配置了中等期限利率债及高等级信用债。
在财经评论员郭施亮看来，债基更注重风控管理，经历了前几年的信用债违约风波之后，会强调资产分散配置与提升风险控制能力。中短期限利率债与高等级信用债的配置，有利于优化资产配置结构，在当前的市场风险偏好环境下，债基资产配置更讲究结构调整。
但对于后市展望，相关基金经理则并未在三季报中提及。对此，北京商报记者发文采访中银基金，但截至发稿未收到相关回复。
展望后市，上海某公开招募表示，国内疫情局部反复发生，宏观经济逐渐减弱，整个融资需求疲软，经济基本面下行包括中央银行货币宽松期权。在此背景下，利率曲线预计未来将继续平坦化，长期利率债务具有中长期配置价值。迄今为止，市场过于乐观的宽松期待多次落空，最近资金面利率中枢相对较高，滞后担心等限制债权市的表现，但未来市场风险偏好和显着恢复，债权市短期或出现一定的调整，但调整幅度有限。在信用债务方面，市场分化结构显着，资质下沉战略性价比低，持仓应选择中高水平，中短期，使投资组合保持比较好的流动性。
北京某大型公开招募基金经理也向北京商报记者提到，总的来说，跨周期调整政策可以在一定程度上防止经济增长失速，债权市的变动比前期大。目前，10年国债利率约为2.85%或新周期的中值，具有价值。
郭施亮也认为债权市的后续势稳定。但是，在刚性支付的环境下，低级信用债务的风险更高，债券型基金也更加重视风险管理。
