资产管理新规则过渡期进入倒计时。前几天，银行业资产管理登记管理中心发表了《中国银行业资产管理市场半年报告(2021年上)》(以下简称《报告》)，发表了银行资产管理期中考试成绩单。从《报告》来看，银行资产管理市场呈现稳定向好的状况，2021年上半年，银行资产管理加快了本产品和库存资产的处置，同时资产管理产品的净化过程也有序推进。从资产管理产品类型结构来看，固定收益类资产管理产品的生存规模仍占主导地位，资产类资产管理产品的生存馀额也增加，混合类资产管理产品的生存馀额下降。
网络转型稳步推进
8月13日银行业资产管理登记管理中心发布的《报告》显示，截止到2021年6月底，资产管理产品的生存规模达到25.80兆元，比去年增加了5.37%
随着资产管理新规则的过渡期进入倒计时，资产管理产品规范化变革效果显着，主要表现为保本型产品持续下降，同行资产管理规模进一步缩小。数据显示，截至2021年6月底保本型产品的生存馀额为0.15兆元，比上年同期减少90.68%的同行资产管理生存馀额为2718.80亿元，比年初减少30.45%，比上年同期减少62.78%，同行资产管理规模占所有资产管理产品的比例不足2%。
北京商报记者注意到，在加快本产品和库存资产处理的同时，网络化的变革程度也在持续提高。截至2021年6月底，净资产管理产品生存规模达到20.39兆元，比年初增长17.18%，比上年增长51.06%的净资产管理产品占所有资产管理产品生存馀额的79.03%，比年初上升11.75%。
随着网络型资产管理产品的发行，拥有网络型资产管理产品的投资者数量也在持续上升。开放式网络型产品投资者数量呈加速上升趋势，非网络型产品投资者数量逐渐减少。数据显示，2021年上半年拥有网络型资产管理产品的投资者数量为94.80%，比去年同期增加了约24%。这也直观地反映了投资者对网络型资产管理产品的接受度在提高。
对银行资产管理期中考试成绩单的表现，资深金融监督政策专家周毅钦表示，资产管理产品的纯利润转型速度总体较快，目前纯利润资产管理产品的比例达到80%，同时拥有纯利润资产管理产品的投资者数量占94.80%，大部分投资者都有购买纯利润资产品的经验
固收类产品仍占主导地位
在资产管理产品净化变革的背景下，固定收益类资产管理产品仍占主导地位，生存规模和比例持续增加。根据《报告》的数据，截至2021年6月底，固定收益类资产管理产品的生存馀额为22.75兆元，比年初增加4.31%，比去年增加15.04%，占所有资产管理产品的生存馀额的88.18%。
固定收益类资产管理产品为什么长期占主导地位？招联金融首席研究员董希苗表示，银行资产管理的投资者结构、风险喜好和投资研究能力决定长期以固收类产品为主。从投资者的风险偏好来看，投资者对网络型资产管理产品的接受度明显提高，但投资者对风险低的资产管理产品仍然偏好。
随着资产管理新规则以来库存资产管理的压缩，稳定规模，考虑单一市场下跌风险，满足高风险客户的资产管理需求，银行资产管理权益市场的投资价值不断出现。2021年上半年权益类资产管理产品生存馀额为843亿元，比年初增长10.15%，比上年增长1.54%，占所有资产管理产品生存馀额的0.33%。
但北京商报记者注意到，与固定收益类、权益类产品的增加相比，混合类资产管理产品的生存馀额略有下降。截至2021年6月底，混合资产管理产品生存馀额为2.96兆元，比年初下降25.44%，比去年下降35.89%，占所有资产管理产品生存馀额的11.49%。
混合产品的馀额下降了。另一方面，从需求的角度来看，为了保护金融消费者的权益，商业银行自2021年以来调整了投资者的评价标准，整体构想更加保守，顾客的风险评价整体向下偏移，购买混合型产品(三级)的顾客减少。另一方面，从供应的角度来看，今年股市行情起伏很大，混合型产品的网络变动很明显，商业银行和资产管理公司也适当调整了产品的供应。周毅钦分析道路。
混合类资产管理产品的生存馀额下降，商品和金融衍生品类资产管理产品布局少。截至2021年上半年，商品和金融衍生品资产管理产品的生存馀额只有11亿元。
谈到现有资产管理产品结构类型差异较大的原因，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英认为，银行资产管理从保本保证收益到网络转型经验不到4年，客户还处于转型接受过程中，商业银行采取的战略也比较稳健、保守，而且今年a股市场的变化不太理想，资产管理产品的布局比较慎重，商品和金融衍生品的风险比较高
产品线进一步丰富
随着资产管理新规则的过渡期结束，到2021年底大部分银行都会完成整改。对于个别银行存在的少量难以处置的资产，银保监会也采取目的措施，按照有关规定纳入个案特别处置，继续督促有关银行综合措施，积极整改，尽快全部清零。资产管理产品的市场结构和观念围从根本上发生变化。
在净值化转型层面，《报告》提到，下一步，银行理财将以净值化转型为重要突破，探索进一步丰富理财产品线。除配置固定收益类资产外，渐进式开展权益等资产配置，满足投资者个性化和多元化配置需求。同时，在构建新发展结构的背景下，未来经济动能将从传统行业转向科技创新、绿色产业、先进制造、基础设施等需要长期资金支持的领域。一方面培育金融投资深度，推广长远理念和价值投资理念，为投资者提供跨时期跨市场优化配置和合理收益，另一方面积极参与ESG投资体系和信息信息披露机制，帮助国民经济变革升级、ESG投资、碳达峰碳中和、乡村振兴等领域发挥资产管理行业的独特作用。
王红英预测，随着产品的丰富，顾客对高收益和追求越来越多，对风险的承受能力越来越强，今后几年混合类产品、权益类产品以及一些金融衍生品的资产管理产品越来越多。
