在《关于加强小额贷款公司监管的通知》中对小额贷款公司融资进行指导，能有效降低小额贷款公司的融资成本。但是融资杠杆的放松并不能惠及所有的小贷公司。只要是正规合法、有能力为实体经济服务、成效显著、各项监管指标良好的小贷款公司，才能获得更方便、更高杠杆率的融资支持，做大做强的步伐才会加快。
小额贷款公司(以下简称"小额贷款公司")融资比例的放开，对小额贷款行业具有重要意义。
银监会近日发布的《关于加强对小额贷款公司监管的通知》(以下简称《通知》)第三条明确规定，小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资方式吸收资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权资产方式吸收资金的余额不得超过其净资产的4倍。根据监管需要，地方金融监管部门可降低上述境外融资余额与净资产之比上限。此中，小贷公司通过发债融资，在全国属于创新突破。之前，只有重庆市地方金融监管局在2013年发布了《小额贷款公司债券发行指引》。
相较于2008年原银监会发布的《小额贷款公司试点指导意见》，《通知》对市场的影响最大，也最令业界关注的是，小额贷款公司融资杠杆的放松。《关于小额贷款公司试点的指导意见》12年前发布，规定小额贷款公司可从银行金融机构获得融入资金的余额不得超过资本净额的50%。通知中对小贷款公司融资杠杆比例的规定是，通过银行融资的比例从0.5倍放宽到1倍，通过资产证券化等标准化融资方式的比例从4倍放宽到4倍。
自从2005年开始在山西、贵州、四川等地试点小额贷款公司以来，小额贷款公司迅速发展。据银保监会数据显示，截至2019年12月底，全国小额贷款公司法人机构9074家，全行业实收资本9478亿元，贷款余额10043亿元。但在小贷公司的发展壮大过程中，融资问题一直困扰着整个行业。这次融资杠杆的放松，将给小额贷款公司的发展带来以下几方面的积极影响：
一是可以增强小贷公司服务实体经济的能力；
受到新冠肺炎疫情的影响，目前实体经济普遍融资困难，急需资金活水浇灌。尽管规模较小的小额贷款公司在支持实体经济发展中的拾遗补缺作用不可忽视。它还能解释为什么12年后的今天，监管层会突然发布这份针对小贷监管的综合性指导文件。
该通知鼓励小额贷款公司回归本源，专注主业，服务实体经济；明确了小额贷款公司应以放贷为主，并从贷款集中度、贷款用途、经营范围等方面进行规范；引导小额贷款公司行业提升普惠金融服务水平，重点服务小企业、农民、城市低收入群体。不像《通知》，2008年5月发布了《关于小额贷款公司试点工作的指导意见》，要求小贷公司“坚持服务于农民、农业和农村经济的发展”，主要面向“三农”领域；此次《通知》强调，小贷公司要把重点放在普惠金融服务对象的服务上，2008年未纳入试点的小微企业、城镇低收入者等客户群体都要纳入试点范围。终端经济本身就是一块难啃的骨头，这类人群缺乏金融服务，风控难度很大，但同时对实体经济的影响也很大。这一通知在扩大服务对象的同时，辅以融资杠杆的放松，可以使小贷款公司在向银行借贷的同时，也能够通过发债、资产证券化等方式获得资金，从而大大提高小贷款公司的贷款能力，更好地为实体经济服务。
二是可以降低小贷公司的融资成本。
去年，广东省小额贷款公司协会发布了《广东省小额贷款公司融资状况调查报告》。据调查，约有八成小贷公司无法通过外部渠道获得充足的资金，经营成本也很高，行业内平均融资成本为11.1%-13.4%，于商业银行经营性贷款的年化利率。就广东而言，其他省份也不会有多大差别。
小贷款公司之所以融资成本高，是因为小贷款公司没有担保就无法向银行融资。更何况不少小贷公司本身条件不佳，难以进入银行的法眼，即使得到银行的认可，也需要能够提供多家企业联保，第三方担保，大股东担保等等，甚至要通过债权转让，网签房屋，林权证，各股东提供的担保，股权质押等等来获得融资。即使这些条件具备了，小贷公司在银行面前也没有讨价还价的余地。假如小贷款公司不向银行贷款，股东的借贷成本也不低，都在10%左右。很明显，该通知允许小贷公司发行债券和ABS资产证券化融资，能够有效地降低小贷公司的融资成本，从而以更优惠的资金价格来支持小企业。
再一次，能让优质小贷公司做大做强。
因为小贷公司不允许吸收存款，融资渠道有限，只能依靠自有资金来发展业务，但是资金需求很大，所以很多小贷公司在开业后很短的时间内就没钱可以贷，这严重影响了小贷公司的发展。该通知明确规定，对小额贷款公司实行监管评级，并根据评级结果实行小额贷款公司分类监管。只要达到了这一评级，就可以从多个方面进行分类，例如，对于一些经营状况较差的小贷公司，可以将融资杠杆率控制在较低水平；对于股东资金和技术实力较强的合规小贷公司，则可以提供更灵活、更大的业务创新空间，融资更加方便。很明显，该通知放松了融资杠杆，但并没有让所有小贷公司受益。只要是正规合法、有能力为实体经济服务、成效显著、各项监管指标良好的小贷款公司，才能获得更方便、更高杠杆率的融资支持，做大做强的步伐才会加快。
